2008年1月9日  12:56

[世华财讯]花旗维持中国人寿H股持有评级，其目标价为46港元。

综合外电1月9日报道，花旗表示，中国人寿(2628)总保费收入大部份来自分红产品，利率上升令该等产品价格受压，维持中寿持有评级，目标价46港元，认为平保(2318)较中寿可取。

花旗称，中寿07年受惠于投资收入强劲，预期分红产品分红率上升。不过，整体而言，中寿分红率仍然低于主要竞争对手平保。因息口持续上升，保险商过去两年已提高分红率增加产品吸引力。该行相信，因预期内地进一步加息，中寿分红产品的价格受压问题将持续至今年。

花旗重申其看法，认为在不同利率周期下，保险商应改变其产品组合，至实质收益及资本回报较高的相关投资产品。

花旗认为，平保较中寿可取，认为平保产品组合多元化，其专注发展万能险及相关投资产品，并认为平保在一级城市发展较强。

(陈睿  编辑)

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