和讯股票消息 1月2日，国信证券行业分析师就资源税上调和两金征收政策对煤炭行业的影响表示，2008年煤炭企业仍将面临资源税上调以及征收环保基金与转产基金等政策性成本上升的影响，不过，煤炭价格10%-20%的涨幅以及所得税率下调等正面因素足以冲抵上述影响并保持盈利的高速增长。

　　从今天的盘面上来看,昨日杀跌的高价煤炭股今天开始反弹,而昨天普涨的中低价股出现了下跌,整个煤炭板块总体而言涨多跌少,兰花股份、神火股份(000933行情,股吧)、国阳新能(600348行情,股吧)涨幅均在3%上下，上海能源(600508行情,股吧)、开滦股份(600997行情,股吧)涨幅在2%左右。

　　煤炭价格连创新高的背后是行业格局的深刻变化。2007年是关小建大、抑制产能扩张、抑制出口、完善完全成本等煤炭新政累计效应发挥作用的临界点，中国煤炭市场供给面发生的深刻变化，主要体现在供给的总量、结构、行业内部竞争格局以及上下游的价格传导机制等方面，供给的无序状态发生根本转变，加之需求的旺盛使国内煤炭价格不断刷新历史记录。

　　受中国贸易政策的变化（取消出口退税，并加征5%的出口关税）和强劲的国内需求的影响，中国由煤炭海上贸易出口国转为进口国，特别是动力煤出口在全球海上贸易量的比重由2001年的18.5%下降为2007年的7.5%，使全球贸易平衡格局被打破，国际煤炭价格不得不在新的高点上寻求均衡。截至2007年11月22日，澳大利亚动力煤现货价格为86.05美元/吨，较年初上涨了68.73%。

　　国信证券预计，按照目前已有产能和在建产能计算，煤炭供给比较充裕，但考虑到小煤矿核销产能和枯竭产能以及运力对有效供给的制约，煤炭供给偏紧状态将持续到2010年。从全球范围来看，主要出口国澳大利亚、印度尼西亚以及南非受运力瓶颈和出口限制的影响，供给难以大幅增长，国内外煤炭价格2010年前仍将持续上涨态势。

　　价格上涨和所得税率降低抵消资源税上调和两金增收的负面影响。2008年煤炭企业仍将面临资源税上调以及征收环保基金与转产基金等政策性成本上升的影响，不过，煤炭价格10%-20%的涨幅以及所得税率下调等正面因素足以冲抵上述影响并保持盈利的高速增长。行业竞争格局的根本变化使大型煤炭企业重新成为市场主导、未来3年供需偏紧格局为煤价上涨提供持续动力、大型煤炭企业陆续登陆A股进一步提高煤炭板块的行业代表性，国信证券维持对煤炭行业的推荐评级。